冠通期货特约供稿

　　2009年，虽然身处金融危机泥潭之中，但国内商品期货市场却陆续上市了钢材、稻谷期货，而尤抱琵琶半遮面的PVC期货也于5月份浮出水面。归根结底，这三种商品期货既是金融危机下的催生物，又是市场迫切需要的。

　　一、PVC期货上市的意义

　　为PVC企业提供回避和转移风险的工具

　　2008年，我国PVC行业受到国际金融危机、自然灾害、政策调整及上游原料价格上涨、下游需求萎缩等众多不利因素影响，生存陷入困境。去年7月份以后国际原油价格暴跌导致PVC价格由每吨9000元一路下跌到11月份的5000元，给PVC生产企业带来了很大冲击。近期受电石价格上涨及企业停车检修等因素影响，PVC价格又反弹到每吨6300-6400元左右。

　　由于缺乏价格预警机制，PVC现货价格的大起大落导致生产企业在价格反弹时不敢提高开工率以弥补前期亏损，贸易企业也因看不清方向而不敢扩大经营规模，只能眼睁睁地看着企业亏损，价格在涨跌过程中没有有效规避风险的工具。而大商所PVC期货的推出，将成为相关企业回避和转移风险的重要工具，进一步优化国内化工行业的生产结构，同时也将为投资者提供更多的投资机会。

　　价格发现助企业摆脱盲目

　　期货价格特有的价格发现功能有助于企业实现稳定经营，行业实现可持续发展。目前我国PVC行业缺少集中权威的参考价格，而PVC期货推出以后，市场可以根据期货的价格发现功能，预测未来现货产品价格，指导聚氯乙烯上下游企业合理安排生产和经营，帮助相关政府部门及时、准确地把握市场变化趋势，及早采取调控措施，保障资源的合理配置和市场的供求平衡。

　　有助于优化PVC价格形成机制

　　虽然2008年我国PVC产量和消费量分别达到882万吨、925万吨，已成为世界上最大的PVC生产国和消费国，但由于目前我国的氯碱企业多而分散，定价有较大的随机性，定价话语权较弱。一旦PVC期货推出，将为PVC行业树立价格标杆，我国PVC行业将借助PVC期货的力量，像目前的大豆和铜期货那样，在区域内获得一定的定价权。而在PVC国际贸易中，我国已经由净进口国逐渐转变成净出口国，因此开展PVC期货交易有利于取得国际定价权，企业在原料与产品的国际贸易中能够取得更多的话语权。

　　二、PVC现货市场

　　目前，在国际、国内经济底部企稳阶段，国内PVC市场开始逐渐复苏。自09年3月开始，随着电石和原油价格的上调，PVC成本增加，上游企业在库存压力不大的情况下纷纷上调报价，同时国家出台政策，明确从2009年4月1日起提高纺织品、服装、轻工、电子信息、钢铁、有色金属、石化等商品的出口退税率。其中PVC纯粉出口退税提高至13%，对PVC市场带来了利好消息。

　　四月份随着PVC生产企业陆续进入检修，刺激市场投机气氛，电石价格稳定在6500-6600元/吨，但五月份受各地房地产建议转淡影响，下游坚持随用接货，商家由于利润微薄，并不接料建仓，社会存货消化速度较慢，需求拖累现货价格上行艰难。综合来看，随着齐鲁石化本周五重启，供应料的增加及需求难以回暖，PVC现货价格仍将震荡向下。(冠通 冯丽娟)

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